来源：世界风情画（ID：finkeeper）
作者：保镖哥
2023年，有着“中国经济晴雨表”的A股“一路向南”，投资者延续了2021年以来的亏钱效应。
而基金公司的日子自然也好过不去哪。
这不，随着各个基金“四季报”的出炉，“基金经理纷纷道歉”成为了搜索引擎上的热搜。
新华行业灵活配置混合基金经理赵强在四季报中坦言，2023年我们业绩较差，排名落后，整体不理想，对给投资者造成的损失我们深感歉意。值得反省的是，高ROIC是公司优秀与否的标准，但是ROIC变动趋势决定了股价的边际变化，当优秀公司变差或者非常贵的时候，也要适当舍弃，不能有留恋和侥幸的心态，也不能过于执着。后面我们会逐渐改进我们的策略，增加对边际回报率变化的重视，以及对估值安全边际的理解。
“未来的道路，也不会一帆风顺，没有哪种风格或赛道能永远躺赢，只有靠管理人专业的技能，辛勤的付出，坚定的信念，才能为持有人带来良好的回报。也希望投资者与我们一路同行，克服短期的挫折和困难，长期坚持做难但正确的事情，对中国经济和中国的未来保持充分信心，共同实现我们的投资初心！”赵强谈道。
建信中小盘先锋股票基金经理周智硕在四季报中表示，回头来看，既有看错的错误，也有看对但是应对失当的错误，既辜负了持有人的信任，也给持有人带来了损失，在此，作为基金经理，诚恳地对持有人表示歉意。立足当下，如何能给持有人挽回损失，或者尽可能避免持有人的损失更大，是当务之急。
“正如经济的恢复不能一蹴而就一样，股市的提振也可能一波三折。在现有状况下，通过寻找风险收益比高的公司保持弹性，通过更有耐心的左侧布局和降低组合的贝塔，来控制持有人的损失，是我们准备采取的策略。随着2024年很多公司ROE水平的企稳回升，相信他们会有不错的表现。”周智硕谈道。
此外，嘉实核心蓝筹混合基金经理肖觅、华宝收益增长混合基金经理毛文博、华夏稳盛混合基金经理罗皓亮等均在四季报中向投资者表达了歉意。
这也是2021年下半年市场行情转向后基金经理第二次大规模扎堆“道歉”，与2021年“道歉潮”相比，本轮道歉潮中的悲怆和无奈情绪更为明显。
“大智慧”数据显示，中国A股主板上市公司的48个行业中，截至2023年12月22日，仅有28个在指数上录得“正收益”，最“惨”的“开采辅助”行业指数甚至下跌了73.26%，而上涨的行业板块里，公共设施、运输设备、互联网居于前三甲。此外，“零售业”、“酒及饮料”、“仓储物流”、“农副食品”和“房地产”这些与终端消费、大宗投资密切相关的板块皆深度回调，亦为中国经济的未来预期投下了浓重的阴影。
在股价、成交双下滑的大背景下，基金公司降费率也成了挽留客户的必备选项。
据近日中国证监会机构司副司长林晓征表示，2023年里，行业130余家公募基金管理人发布降费公告，降费产品超3300只，初步测算，平均每年将为投资者节约成本约140亿元。此外，基金业也推出首批浮动管理费率试点产品，丰富产品投资选择，并将继续强化披露要求，进一步提高基金费率透明度。
值得一提的是，基金公司在中国经济从高速增长转向高质量增长的历史关口，服务创新同样成为了行业的“亮点”。
据2023年12月中欧财富联合天天基金发布的《试点四周年——基金投顾业务发展白皮书2023》显示，基金业投顾用户的平均收益率在近一年、近两年和近三年均高于基金单品用户，分别约高出7.4%、3.1%和5.3%。
在投顾的“全周期陪伴”下，基金投顾有效改善了客户的持仓行为。基金投顾用户对待市场涨跌交易更加低频，追涨和追跌的占比都略低于单品客户，面对市场的波动，购买了基金投顾的用户似乎更加淡定和省心，愿意将组合的操作或调整交由基金投顾来处理。在改善投资者行为的背后，实际上也体现了客户对投顾服务的信赖。
而纵观投资者“不赚钱”的原因，根据上述白皮书的调研结果，多数受访者认为自己在股票类资产上的配比偏高，但在投资时对收益的预期以及风险的承受水平方面，大家其实是倾向于更“温和”，偏向于中等收益和风险的个人投资者比例更大。预期和行为的错配，也使得客户急需在资产配置方面的服务和帮助。
另一方面，53.8%的调研用户希望能通过组合配置，降低账户波动；52.8%的调研用户希望与购买单品相比，能获得更高的收益。此外，不少调研用户亦希望基金投顾能提供买卖信号指导、资产配置建议、定期账户报告等服务。
由此可见，随着中国经济结构调整走向深入，在大量“垃圾资产”露出“裸泳”姿态的当下，越来越多投资者也在意识到理性操作、细致精研、减少无谓操作才是市场赚钱的正道所在，故对专业化机构、明星投顾和朝阳企业来讲，当下的至暗时刻恰恰蕴藏了破茧成蝶的重大机遇。
至于中国A股2024年的走势，保镖哥认为，在国际关系转向和中国人口“红利”退潮的大背景下，特别是房地产迎来历史性拐点之后，投资者加强手头的现金控制，提升资产流动性，投资自己，学习新技能都是必不可少的转型升级思维理路所在。因为随着2024年更多不良资产和风险被暴露，以及生于1950至60年代的主力投资者逐步退出市场，成交量和股价的进一步调整亦是可以想见的图景。
（个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自理。）
参考资料：
1、基民亏了钱，基金经理们认错、道歉了……有人转岗“回炉”做研究员（每日经济新闻）
2、中国证监会：公募降费产品超3300只 平均每年为投资者节约成本约140亿元（北京商报）
3、《试点四周年——基金投顾业务发展白皮书2023》：基金投顾业务开展如何，投资者更希望得到那些服务？（财联社）
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